Алгоритмическая торговля на фондовом. Основы алгоритмической торговли: концепции и примеры. Гипотеза: если цена криптоактива опустилась до «необоснованно низкого» уровня, она с высокой вероятностью отскочит назад
Алгоритм - это определенный набор четко определенных инструкций, направленных на выполнение задачи или процесса.
Алгоритмическая торговля (автоматическая торговля, торговля черным ящиком или просто торговля алго) - это процесс использования компьютеров, запрограммированных на выполнение определенного набора инструкций для размещения торговли с целью получения прибыли со скоростью и частотой, которая невозможно для торговца людьми. Определенные наборы правил основаны на сроках, цене, количестве или любой математической модели. Помимо возможностей для торговли трейдерами, торговля алговыми делает рынки более ликвидными и делает торговлю более систематической, исключая эмоциональные воздействия человека на торговую деятельность. (Подробнее см. Выбор правильного алгоритмического торгового программного обеспечения .)
Предположим, что трейдер следует этим простым торговым критериям:
- Покупайте 50 акций акции, когда ее 50-дневная скользящая средняя превышает 200-дневную скользящую среднюю
- Продать акции акции когда его 50-дневная скользящая средняя идет ниже 200-дневной скользящей средней
Используя этот набор из двух простых инструкций, легко написать компьютерную программу, которая будет автоматически отслеживать цену акций (и индикаторы скользящего среднего) и место заказы на покупку и продажу при соблюдении определенных условий. Трейдеру больше не нужно следить за живыми ценами и графиками, или заказывать вручную. Алгоритмическая торговая система автоматически делает это за него, правильно определяя торговые возможности. (Подробнее о скользящих средних см. В разделе Простые скользящие средние. Вывод трендов .)
[Если вы хотите узнать больше о проверенных и точных стратегиях, которые в конечном итоге могут быть обработаны в алорифмической торговой системе, ознакомьтесь с курсом «Академия онлайн-трейдеров Академии Investopedia».]
Преимущества Алгоритмическая торговля
Algo-trading предоставляет следующие преимущества:
- Торги, выполненные по наилучшим ценам
- Мгновенное и точное размещение торгового заказа (тем самым высокие шансы на выполнение на желаемых уровнях)
- Торги рассчитаны правильно и мгновенно, чтобы избежать значительных изменений цен
- Снижение транзакционных издержек (см. пример нижеприведенного дефицита)
- Одновременные автоматические проверки на нескольких рыночных условиях
- Снижение риска ручных ошибок при размещении сделок
- Обратный алгоритм на основе по имеющимся историческим данным и данным в реальном времени
- Снижение вероятности ошибок торговцев людьми на основе эмоциональных и психологических факторов
Наибольшая часть сегодняшней алго-трейдинга - высокочастотная торговля (HFT), которая пытается извлечь выгоду из размещения большого количества заказов на очень быстрых скоростях на нескольких рынках и нескольких параметров решения, основанных на по предварительно запрограммированным инструкциям.(Более подробно о высокочастотной торговле см. Стратегии и секреты фирм с высокой частотой торговли (HFT) .)
Algo-trading используется во многих формах торговой и инвестиционной деятельности, в том числе:
- Средние и долгосрочные инвесторы или покупают сторонние фирмы (пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды, страховые компании), которые покупают акции в больших количествах, но не хотят влиять на цены акций с помощью дискретных крупных инвестиций.
- Участники краткосрочных торговцев и продавцов (маркет-мейкеры, спекулянты и арбитражники) выигрывают от автоматизированного осуществления торговли; Кроме того, алго-торговля помогает создать достаточную ликвидность для продавцов на рынке.
- Систематические трейдеры (трейдеры тренда, пар трейдеры, хедж-фонды и т. Д.) Находят гораздо более эффективными для программирования своих торговых правил и позволяют программе торговать автоматически.
Алгоритмическая торговля обеспечивает более систематический подход к активной торговле, чем методы, основанные на интуиции или инстинкте трейдера.
Алгоритмические торговые стратегии
Любая стратегия алгоритмической торговли требует определенной возможности, которая выгодна с точки зрения повышения прибыли или снижения затрат. Ниже перечислены общие торговые стратегии, используемые в торговле алгомистами:
- Стратегии после следующих стратегий:
Наиболее распространенные алгоритмические торговые стратегии следуют тенденциям в скользящих средних, прорывах каналов, изменениях уровня цен и соответствующих технических индикаторах. Это самые простые и простые стратегии для реализации с помощью алгоритмической торговли, поскольку эти стратегии не включают в себя прогнозы или прогнозы цен. Торги инициируются на основе появления желательных тенденций, которые легко и просто реализовать с помощью алгоритмов, не вникая в сложность интеллектуального анализа. Вышеупомянутый пример 50 и 200 дневных скользящих средних является популярной тенденцией после стратегии. (Подробнее о стратегиях трейдинга см. Ниже: Простые стратегии капитализации на тренды .)
- Арбитражные возможности:
Покупка двойного списка акций по более низкой цене на одном рынке и одновременная продажа на более высокая цена на другом рынке предлагает разницу в цене как безрисковую прибыль или арбитраж. Такая же операция может быть реплицирована для акций против фьючерсных инструментов, так как разница цен существует время от времени. Внедрение алгоритма для определения таких различий цен и размещения заказов позволяет эффективно использовать выгодные возможности.
- Рефинансирование фондового индекса :
Фонды индексов определили периоды перебалансировки, чтобы довести свои запасы до их соответствующих контрольных показателей. Это создает выгодные возможности для алгоритмических трейдеров, которые извлекают выгоду из ожидаемых сделок, которые предлагают прибыль в размере 20-80 базисных пунктов в зависимости от количества акций в индексном фонде, до перебалансирования фондового индекса. Такие торги инициируются с помощью алгоритмических торговых систем для своевременного исполнения и лучших цен.
- Стратегии, основанные на математических моделях:
Множество проверенных математических моделей, таких как дельта-нейтральная торговая стратегия, которые позволяют торговать на комбинации опционов и ее базовой безопасности, где размещаются торги для компенсации положительных и отрицательных дельт, чтобы дельта портфеля поддерживается на нуле.
- Торговый диапазон (средняя реверсия):
Средняя стратегия реверсии основана на идее, что высокие и низкие цены актива являются временным явлением, которое периодически возвращается к их среднему значению. Определение и определение ценового диапазона и алгоритма реализации, основанного на том, что позволяет автоматически размещать сделки, когда цена актива разрывается и выходит за пределы его определенного диапазона.
- Средневзвешенная по объему цена (VWAP):
Стратегия взвешенной средней цены по току разбивает крупный заказ и выпускает на рынок динамически определенные мелкие куски заказа на рынке с использованием исторических профилей объема запаса. Цель состоит в том, чтобы выполнить заказ, близкий к средневзвешенной цене (VWAP), тем самым выиграв среднюю цену.
- Средневзвешенная средняя по времени (TWAP):
Стратегия взвешенной средневзвешенной цены времени разбивает большой порядок и выпускает динамически определенные мелкие куски заказа на рынок, используя равномерно разделенные временные интервалы между началом и временем окончания. Цель состоит в том, чтобы выполнить заказ близко к средней цене между временем начала и окончания, тем самым минимизируя влияние на рынок.
- Процент объема (POV):
Пока торговый заказ не будет полностью заполнен, этот алгоритм продолжает отправлять частичные заказы в соответствии с определенным коэффициентом участия и в соответствии с объемом, проданным на рынках. Связанная стратегия «шагов» отправляет заказы с определенным пользователем процентным объемом рынка и увеличивает или уменьшает этот коэффициент участия, когда цена акций достигает определенных пользователем уровней.
- Нехватка реализации:
Стратегия дефицита реализации направлена на минимизацию стоимости исполнения заказа путем торговли с рынком в реальном времени, что позволяет сэкономить на стоимости заказа и выиграть от альтернативной стоимости отсроченного исполнения. Стратегия увеличит целевой уровень участия, когда цена акций движется благосклонно и уменьшит ее, когда цена акций движется отрицательно.
- Помимо обычных торговых алгоритмов:
Существует несколько специальных классов алгоритмов, которые пытаются идентифицировать «события» с другой стороны. Эти «алгоритмы обнюхивания», используемые, например, маркет-мейкером на стороне продажи, имеют встроенный интеллект, чтобы идентифицировать существование любых алгоритмов на стороне покупки большого заказа. Такое обнаружение с помощью алгоритмов поможет маркет-мейкеру определить возможности большого заказа и дать ему возможность выиграть, заполнив заказы по более высокой цене. Это иногда называют высокотехнологичным фронтом. (Более подробно о высокочастотной торговле и мошеннических методах см.: Если вы покупаете акции онлайн, вы участвуете в HFT .)
Технические требования к алгоритмической торговле
Реализация алгоритма с использованием компьютера программа - последняя часть, забитая бэктестированием. Задача состоит в том, чтобы преобразовать идентифицированную стратегию в интегрированный компьютеризированный процесс, который имеет доступ к торговому счету для размещения заказов. Требуется следующее:
- Знания в области компьютерного программирования для программирования требуемой торговой стратегии, нанятых программистов или готового торгового программного обеспечения
- Сетевое подключение и доступ к торговым платформам для размещения заказов
- Доступ к каналам рыночных данных, которые будут контролируется алгоритмом для возможности размещения заказов
- Способность и инфраструктура для проверки системы после ее сборки, прежде чем она выйдет на реальные рынки
- Доступные исторические данные для проверки бэк-тестинга в зависимости от сложности правил, реализованных в алгоритме
AEX торгуется в евро, тогда как LSE торгуется в фунтах стерлингов
- Из-за разницы в часах AEX открывается на час раньше, чем LSE, после чего оба биржи торгуют одновременно в течение следующих нескольких часов и затем торгуется только в LSE в течение последнего часа, когда AEX закрывается
- Можем ли мы изучить возможность арбитражной торговли на фондовых рынках Royal Dutch Shell, перечисленных на этих двух рынках в двух разных валютах?
Требования:
- Корреспонденты с LSE и AEX
- Курс курса форекс для курса GBP-EUR
- Возможность размещения заказов, которая может маршрутизировать порядок для правильного обмена
- Возможность повторного тестирования по историческим ценовым каналам
- Компьютерная программа должна выполнить следующее:
- Использование доступных обменных курсов, конвертировать цену одной валюты в другую
- Если существует достаточно большое расхождение в цене (дисконтирование брокерских расходов), что приводит к выгодной возможности, затем размещайте заказ на покупку по более низкому тарифу на продажу и продажу по более выгодному обмену > Если заказы выполняются по желанию, арбитражная прибыль будет следовать
- Простой и простой! Однако практика алгоритмической торговли не так проста в обслуживании и исполнении. Помните, что если вы можете разместить торговлю, генерируемую алго, то и другие участники рынка. Следовательно, цены колеблются в милли- и даже микросекундах. В приведенном выше примере, что произойдет, если ваша покупка торговли будет выполнена, но продавать торговлю не так, как цены на продажу меняются к моменту поступления вашего заказа на рынок? Вы закончите сидеть с открытой позицией, делая свою арбитражную стратегию бесполезной.
- Существуют дополнительные риски и проблемы: например, риски сбоя системы, ошибки сетевого подключения, временные задержки между торговыми ордерами и исполнением и, самое главное, несовершенные алгоритмы. Чем сложнее алгоритм, тем более строгий бэктестинг необходим, прежде чем он будет введен в действие.
Нижняя линия
Количественный анализ производительности алгоритма играет важную роль и должен быть рассмотрен критически. Увлекательно заниматься автоматизацией с помощью компьютеров с идеей легко зарабатывать деньги. Но необходимо убедиться в том, что система тщательно протестирована и требуются ограничения. Аналитическим трейдерам следует рассмотреть возможность самостоятельного изучения программ и систем построения, чтобы быть уверенными в правильном осуществлении правильных стратегий. Осторожное использование и тщательное тестирование алго-трейдинга могут создать выгодные возможности. (Подробнее см. В разделе «Как закодировать свой собственный торговый робот Algo».)
Алгоритмическая торговля , или Алгоритмический трейдинг (англ. Algorithmic trading ) - это метод исполнения большой заявки (слишком большой, чтобы быть исполненной за раз), когда с помощью особых алгоритмических инструкций большая заявка (parent order ) делится на несколько под-заявок (child orders ) со своими характеристиками цены и объёма и каждая из под-заявок отправляется в определённое время на рынок для исполнения. Такие алгоритмы были придуманы для того, чтобы трейдерам не приходилось постоянно следить за котировками и делить большую заявку на маленькие вручную. Популярные алгоритмы носят названия "Percentage of Volume", "Pegged", "VWAP", "TWAP ", "Implementation Shortfall", "Target Close".
Алгоритмическая торговля не ставит целью получить прибыль. Её цель - уменьшить стоимость исполнения крупной заявки (transaction cost ), минимизировать её влияние на рынок (market impact ) и уменьшить риск её неисполнения .
Термин "алгоритмическая торговля" часто ошибочно используется в тех случаях, когда речь идёт об автоматизированных торговых системах . Перед такими системами действительно ставится цель получить прибыль. Они также известны под названием "торговых роботов " ("black box trading"), в которых торговые стратегии строятся на базе сложных математических формул и быстрой обработки данных .
Применение и реализация
Алгоритмическая торговля широко используется инвестиционными банками , пенсионными , хедж- и паевыми фондами, т.к. эти институциональные инвесторы в своей деятельности оперируют заявками большого объёма и следовательно не могут выставить такие большие заявки на рынок целиком без риска потерь.
До появления программных комплексов алгоритмической торговли трейдеры институциональных инвесторов или трейдеры брокеров, получавших заявки от таких инвесторов, должны были делить крупные заявки вручную . Существовала даже целая индустрия исполнения заявок (execution services ), когда сторонние execution -компании принимали заявки от крупных инвесторов и исполняли их, опираясь на свой собственный опыт .
В середине 2000-х годов эту рутинную работу удалось автоматизировать с помощью создания алгоритмических "движков" (algorithmic engines ), которые исполняли все те же действия, что делал трейдер, самостоятельно. Трейдеру достаточно было перенаправить заявку в такой "движок", выбрать алгоритм исполнения и дальше только отслеживать его работу, сконцентрировавшись на ручном исполнении только сложных заявок.
С середины 2000-ых годов ведущие брокеры стали предоставлять доступ к своим алгоритмическим движкам своим крупным клиентам, так что клиентам не надо было создавать такие движки самостоятельно. Комиссия за пользование алгоритмическим движком брокера выше, чем за пользование услугой прямого доступа к рынку (direct market access (DMA)), но меньше, чем high touch -услуга.
Передача заявки между клиентом и брокером осуществляется, как правило, с помощью сообщения по протоколу FIX . Для передачи заявок, предназначенных для алгоритмических движков, в 2004 году был предложен стандарт FIXatdl - расширение протокола FIX, но до сих пор этот стандарт так и не получил широкого распространения. Сообщение регистрируется в системе управления заявками брокера и перенаправляется автоматически в алгоритмический движок брокера. Сообщение FIX содержит в особых тегах (custom tags) параметры исполнения алгоритма, например: время начала и конца исполнения, целевая цена исполнения, агрессивность/пассивность исполнения, участие/неучастие в аукционах открытия и закрытия торговых сессий. По мере исполнения заявки на рынке инвестор получает FIX-сообщения от брокера об исполнении (Partial Fills ) и в конце дня сообщение о полном исполнении заявки (Fill ) или отмене её оставшейся неисполненной части (Cancellation ).
Каждый брокер называет свои алгоритмы по-разному, что приводит к трудностям сравнения услуг алгоритмической торговли для выбора лучшей. Впрочем, у всех брокеров реализованы самые распространённые и хорошо известные алгоритмы, например TWAP, VWAP, POV и проч., и отличия между их реализациями минимальны.
С некоторых пор на некоторых биржах алгоритмическая торговля реализована на уровне торговых систем. Это существенно повышает эффективность алгоритма, поскольку для его реализации достаточно выставить лишь одну заявку, которая будет исполнена гораздо быстрее, чем несколько последовательно выставленных заявок или пользоваться для этого услугами брокера.
Алгоритмические стратегии
Во избежание таких случаев регулирующие органы и биржи требуют от владельцев алгоритмических торговых систем оборудовать их системами быстрого отключения kill switch , которые позволяют моментально отключить систему от канала связи и автоматически отменить выставленные на бирже заявки с помощью механизма cancel-on-disconnect . Это требование относится не только к системам алгоритмического исполнения заявок, но и к системам автоматизированной торговли и системам прямого доступа к рынку .
Алгоритмическая и высокочастотная торговля стали предметом многочисленных разбирательств, инициированных американскими регуляторами SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) и CFTC в связи с обвинением в их причастности к событиям 6 мая 2010 года (2010 Flash Crash ), когда ведущие фондовые индексы США кратковременно испытали крупнейшее за всю свою историю внутридневное падение .
Влияние алгоритмических систем на ликвидность финансовых рынков
Ликвидность финансовых инструментов обычно оценивают по объёму и количеству совершаемых сделок (объём торгов), величине спреда между лучшими ценами спроса и предложения (максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу) и суммарного объёма заявок вблизи лучших цен спроса и предложения (цены и объём текущих заявок можно увидеть в стакане торгового терминала). Чем больше объём и количество сделок по инструменту, тем больше его торговая ликвидность , в свою очередь, чем меньше разница между лучшими ценами спроса и предложения и чем больше объём заявок вблизи этих цен, тем больше моментальная ликвидность .
Существует два основных принципа выставления заявок:
- котировочный - выставление заявок с целью совершения сделки по более выгодной цене, чем текущие лучшие цены спроса или предложения.
- рыночный - выставление заявок с целью моментального совершения сделки по текущим ценам спроса или предложения.
Заявки, выставленные по котировочному принципу формируют моментальную ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов в любой момент времени купить или продать определённое количество актива.
Заявки, выставленные по рыночному принципу, формируют торговую ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов купить или продать определённое количество актива по желаемой цене.
Алгоритмические торговые системы, использующие котировочный принцип, являются одними из основных поставщиков моментальной ликвидности, а использующие рыночный принцип - одними из основных поставщиков торговой ликвидности. Большое количество алгоритмических систем одновременно используют оба эти принципа .
Влияние алгоритмических систем на биржевую инфраструктуру
С точки зрения нагрузки на биржевую торговую инфраструктуру алгоритмические системы, использующие рыночный принцип работы с заявками, практически не несут рисков, так как редко выставляют больше одной заявки в секунду из расчета на один инструмент, к тому же, почти каждая заявка, выставленная этими системами, приводит к сделке. [ ] В случае же с алгоритмическими системами, использующими котировочный принцип работы, картина совершенно иная. Во-первых, при перестановке заявок эти системы могут выставлять по несколько заявок в секунду по одному инструменту, а во-вторых, лишь малая часть этих заявок приводит к сделкам (по информации предоставленной ММВБ, более 95 % заявок от высокочастотных роботов снимаются без исполнения ). Таким образом, при высокочастотном котировании, биржевая инфраструктура нагружается в максимальной степени, причем большую часть времени вхолостую. Поскольку чрезмерная нагрузка биржевой инфраструктуры может повлиять на стабильность её работы, биржи используют такие защитные механизмы, как задержка в трансляции рыночной информации, ограничение числа допустимых транзакций, введение минимального времени «жизни» заявки, а также сдерживание активности роботов через тарифную политику .
Спекулятивные стратегии
Основной целью спекулятивных стратегий является получение дохода в краткосрочном периоде за счёт колебаний рыночных цен финансовых инструментов. В целях классификации, можно выделить восемь основных групп спекулятивных стратегий, некоторые из которых используют принципы и алгоритмы других групп, либо являются их производными.
Стратегии маркет-мейкинга (англ. Market making ) - предполагают одновременное выставление и поддержание котировочных заявок на покупку и на продажу финансового инструмента. Данные стратегии используют принцип случайного блуждания цены в пределах текущего тренда, иными словами, несмотря на рост цены инструмента на определённом временном интервале часть сделок будет приводить к уменьшению его цены относительно ряда предыдущих значений, и наоборот, в случае общего падения цены инструмента часть сделок будет приводить к увеличению его цены относительно ряда предыдущих значений. Таким образом, в случае удачно подобранных цен котировочных заявок можно покупать дёшево и продавать дорого независимо от текущего направления тренда. Существуют различные модели определения оптимальной цены котировочных заявок, выбор которых осуществляется исходя из ликвидности инструмента, объёма размещаемых в стратегию средств, допустимого времени удержания позиции и ряда других факторов. Ключевым фактором успеха стратегий маркет-мейкинга является максимальное соответствие котировок текущей рыночной конъюнктуре по инструменту, чему способствует высокая скорость получения рыночных данных и возможность быстро изменить цену своих заявок, в противном случае данные стратегии становятся убыточными. Маркет-мейкеры являются одними из основных «поставщиков» моментальной ликвидности, а за счёт конкуренции способствуют улучшению её профиля, поэтому биржи часто привлекают маркет-мейкеров в неликвидные инструменты, предоставляя льготные условия по комиссиям, а в некоторых случаях выплачивая вознаграждение за поддержание котировок.
Трендследящие стратегии (англ. Trend following ) - основаны на принципе выявления тренда на временных рядах значений цены инструмента посредством различных индикаторов технического анализа, и покупке или продаже инструмента при появлении соответствующих сигналов. Характерной особенностью трендследящих стратегий является возможность их применения практически на любых таймфреймах - от тиковых до месячных, но поскольку доходность этих стратегий зависит от соотношения количества верных и ошибочных «прогнозов» относительно дальнейшего направления движения цены, использовать слишком большие таймфреймы довольно рискованно, поскольку ошибка на них выявляется достаточно долго и может привести к серьёзным убыткам. Эффективность трендследящих стратегий, особенно при внутридневной торговле, в существенной степени зависит от моментальной ликвидности инструмента, поскольку большинство сделок совершаются рыночными заявками по текущим ценам спроса и предложения. Следовательно, если в инструменте будет широкий спред и горизонтальная кривая моментальной ликвидности, то даже в случае большого количества верных прогнозов стратегия может принести убытки.
Способы подключения к торгам
Для большинства алгоритмических систем скорость получения рыночных данных и скорость выставления заявок являются важнейшими факторами, влияющими на эффективность работы системы. На российском рынке исторически сложилось шесть различных вариантов подключения роботов к биржевым торговым системам. В качестве примера рассмотрим варианты доступа к торговой площадке FORTS:
Очень часто применяются алгоритмические спекулятивные стратегии, цель которых не реализация актива, а получение прибыли от колебания цены торгового инструмента. В отличие от экзекьюшн-стратегий , которые ставят за цель максимально незаметно реализовать крупный объем активов для своих целей, при этом, не повлияв на рыночные цены, спекулятивные стратегии часто способствуют вмешательству в рынок, с целью получения дополнительной прибыли. Можно выделить основные 8 групп спекулятивных стратегий. Однако, некоторые группы спекулятивных стратегий основываются на других группах, либо выступают как производные от них.
Спекулятивные стратегии Маркет-мейкинг (Market - making )
По сути, стратегия Маркет-мейкер предполагает вмешательство в рынок, и получение из этого дополнительной прибыли. По стратегии Market-making крупный институциональный участник финансового рынка выставляет крупные позиции (от сотен тысяч до миллионов и даже миллиардов долларов) одновременно и на покупку и на продажу. Одновременное выставление противоположных позиций не приносит прибыли (по сути это локирование), и само по себе не влияет на изменение цены актива, а лишь увеличивает объем торговли на рынке. Таким образом, маркет-мейкеры способствуют поддержанию высокой ликвидности финансовых активов. Более того, биржи и внебиржевые организации заинтересованы в маркет-мейкерах на неликвидных активах, куда их и привлекают, предлагая льготные условия торговли, а порой и «закрывая глаза» на их вмешательство в рынок
Вмешательство маркет-мейкеров в рынок проходит в следующем.
Когда цена актива начинает расти, маркет-мейкер закрывает частично или полностью позицию на покупку, двигая, таким образом, цену вниз. При обвале цены, заработав на позиции на продажу, маркет-мейкер может закрыть позицию на продажу, двинув свою очередь цену обратно вверх. Таким образом, маркет-мейкер может точно знать, когда произойдет разворот тренда, что позволяет им дополнительно выставлять позиции и получать дополнительную прибыль. О том, вы можете прочесть в отдельной статье.
«Трендследящие» спекулятивные стратегии (Trend following)
В основе данных стратегий лежит простой принцип следования за движением тренда. Алгоритмическая торговля по спекулятивным стратегиям слежения тренда использует различные индикаторы технического анализа, для получения торговых сигналов (следует заметить, что крупные институциональные участники рынка используют индикаторы собственной разработки, которых не встретишь в доступе для обычного трейдера ). Достоинством трендиследящих стратегий является их универсальность, так как они могут применяться на любых типах торговых активов и на любых таймфреймах.
Влиянием на рынок, при использовании трендследящих спекулятивных стратегий со стороны институциональных участников рынка может выражаться в усилении тренда: если участник открывает крупную позицию по тренду, он тем самым повышает спрос, что двигает цену еще дальше.
Спекулятивные стратегии парного трейдинга (Pairs trading)
Спекулятивные стратегии парного трейдинга работают на соотношениях торговых инструментов с высокой взаимной корреляцией, таких, как например, акции золотодобывающей компании и фьючерсы на золото.
Принцип парной стратегии в следующем:
Выбирается два коррелированных (взаимосвязанных) актива, допустим золото и акции золотодобывающих компаний. Если мировые цены на золото растут, то растут и цены на акции золотодобывающих компаний. Однако, графики цен могут различаться. Анализируется отклонение графиков цен от скользящих средних. При значительном повышении цены одного из активов, совершается его продажа, и одновременно покупается снизившейся актив. Таким образом образуется так называемый Бета-нейтральный портфель , при котором результат такой сделки будет зависеть не от рыночного тренда, а от отношения цены одного актива к другому. При возвращении графиков цен к скользящим средним, позиции закрываются. Для анализа по парному трейдингу на мелких таймфреймах, используются алгоритмы индикаторов технического анализа. На крупных таймфреймах используется фундаментальный анализ рынка, с индикаторами рыночных мультипликаторов и различных финансовых коэффициентов. Данную стратегию часто используют крупные инвестиционные фонды и хедж-фонды, которые совершают крупные сделки через алгоритмы TWAP, VWAP, Iceberg или POV.
Спекулятивные стратегии баскет-трейдинга (Basket trading)
Баскет-трейдинг работает по практически аналагичному алгоритму с парным трейдингом, с разницей в том, что алгоритмическая торговля ведется не двумя коррелирующими активами, а двумя корзинами коррелирующих активов (от англ. Basket - корзина). Таким образом, происходит диверсификация, которая позволяет минимизировать торговые риски. Алгоритмическая торговля по баскет-трейдинг ведется, как правило, в пределах одной торговой сессии рыночными ордерами, а в корзины входят высоколиквидные активы.
Арбитражные спекулятивные стратегии (Arbitage)
Арбитражная торговля отчасти похожа с парной торговлей, с разницей в том, что она ведется несколькими аналогичными торговыми инструментами (идентичных или корреляционных). Арбитражная торговля предполагает получение прибыли от разницы в ценах подобных (одинаковых) активов, а не от ценовых движений. Когда связанные или идентичные инструменты демонстрируют разницу в котировках, то возникает арбитражная ситуация.
Арбитражные стратегии можно разделить на следующие подтипы, в зависимости от используемых активов:
- Пространственная арбитражная стратегия — используются абсолютно идентичные торговые активы, однако на разных финансовых рынках. Например, алгоритмическая торговля акциями одной и той же компании, на разных биржевых площадках. Допустим, если на одной биржевой площадке котировки акций компании 100$ на продажу (Bid) и 101$ на покупку (Ask), а на другой площадке предлагается по ценам 102$ за продажу и 103$ за покупку, то трейдер может приобрести на одной бирже акции по 101$ и продать их на другой по 102$, заработав с каждой акции по 1$.
- Эквивалентная арбитражная стратегия — используются связанные между собой торговые инструменты, имеющие между собой линейную связь. Например: акции компании и фьючерсы на акции компании. То есть, бывает так, что цена на акции поднялась, а фьючерсы на них остались на прежнем месте, либо даже немного опустили. В таком случае следует продать акции, и купить фьючерсы на эти акции, а далее ожидать схождения их цены. Точно также можно торговать в обратном направлении.
- Индексная арбитражная стратегия — является подвидом баскет-трейдинга, и основывается на связи фьючерса на индекс и корзины активов, которые входят в данный индекс.
Арбитражная торговля способствует синхронизации и выравниванию цен, так как алгоритмические арбитражёры очень быстро реагируют на любой перекос на финансовых рынках.
В алгоритмической арбитражной торговле немаловажную роль играет поставка котировок, скорость и качество передачи данных. Поэтому институциональные участники рынка подключают значительную материально-техническую базу, для обеспечения арбитражной торговли.
Алгоритмические стратегии торговли волатильностью (Volatility trading)
Торговля волатильностью ведется на производных финансовых инструментах, особенно на опционах. Принцип торговли сводится к зависимости стоимости опционного контракта от волатильности торгового инструмента в период до срока экспирации. Говоря простым языком, торговля волатильностью предполагает, что на стоимость опциона влияет учет рисков движения цены.
Волатильность — показатель, который отображает вероятность изменения цены. Чем выше волотильность, тем выше вероятность, что цена будет изменяться.
Опцион с ожиданием более высокой волатильности покупается, так как цена на него будет расти. Опцион с ожиданием более низкой волатильности продается, так как его стоимость будет падать. При приобретении опциона, необходимо осуществить хеджирование позиции противоположной сделкой.
Расчеты торговли волатильностью являются очень сложными, математические расчеты которых работают по автоматизированным алгоритмам институциональных участников финансовых рынков.
Спекулятивные стратегии низких издержек (Low-latency trading)
Алгоритмические стратегии низких издержек схожи с трендследящими стратегиями, так как предполагают торговлю по тренду, и парным трейдингом, так как использует коррелирующие инструменты. Однако алгоритмическая торговля предполагает использование нескольких инструментов, при этом по базисному активу определяется движение рынка, а непосредственно сделки совершаются на другом инструменте. Ключевым моментом стратегий низких издержек является то, что на торговых инструментах с высокой корреляцией, один актив (базовый) с большей ликвидностью реагирует быстрее, чем остальные (рабочие) активы с более низкой ликвидностью. Например, вначале падает цена на нефть (базис), которая тянет за собой вниз акции нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих компаний (рабочие торговые инструменты). Тенденции на базисном активе анализируются на наименьших таймфреймах, учитывая каждое изменение котировок. Как только базовый актив начинает демонстрировать резкое изменение цены, то на рабочих торговых инструментах совершается сделка в направлении изменения базового актива. При алгоритмической торговле по стратегиям низких издержек крайне важно иметь сверхскоростной доступ к рынку и рыночной информации, для реализации всех торговых сигналов.
Спекулятивные стратегии фронт-раннинг (Front running)
Фронт-раннинг предполагает анализ текущей ликвидности и усредненного объема позиций актива в конкретный период времени. Если на рынке определяется лучшая цена спроса и предложения одного либо нескольких ордеров, где суммарный объем превышает на определенную величину усредненный объем ордеров за конкретный период времени, то выставляется ордер по цене на несколько пунктов выше (при покупке) или ниже (при продаже) от цены крупных заявок. Выходит, что выставленный ордер размешается перед крупными заявками. Когда данный ордер исполняется, тут же устанавливается противоположный ордер еще на несколько пунктов выше, если исполнился ордер Buy, или на несколько пунктов ниже, если исполнился ордер Sell. Звучит всё сложно, однако идея проста: крупные позиции, как правило, исполняются определенное время, за которое могут произойти несколько противоположных сделок. При исполнении же крупной позиции цена может значительно двинуться, что принесет по первому ордеру прибыль. Для алгоритмической торговли по фронт-раннингу используются торговые активы с высокой ликвидностью. Фронт-раннинг становится возможным только при высокоскоростном доступе к рынку и рыночной информации.
Заключение
Алгоритмическая торговля позволяет крупным институциональным участникам рынка реализовывать крупные объемы активов, а также получать дополнительную прибыль от спекуляций на биржевом и внебиржевом рынке. Сложные алгоритмы автоматически анализируют и совершают сделки, которые могут повлиять на ситуацию на рынке.
Большинство торговых роботов, которые применяется в алгоритмическом трейдинге, не доступны для обычных трейдеров, так как являются собственными разработками крупных участников торгов. Торговля по алгоритмам требует высокой точности исполнения и прямого доступа к рыночной ликвидности и информации, что обеспечивается прямым доступом к поставщикам ликвидности.
Использование алгоритмов в трейдинге (алготрейдинг) - тренд последних десятилетий, во многом изменивший рынок. Любая автоматическая система может с лёгкостью превзойти человека в скорости, производительности и выносливости, конкурировать с машиной при этом будет практически невозможно.
Содержание статьи:
Что такое алгоритмическая торговля, её особенности и использование на различных рынках – далее.
Что такое алготрейдинг (алгоритмическая торговля)
Алгоритмический трейдинг (с англ. Algorithmic trading) может иметь два значения:
- Алготрейдинг – это автоматическая система, которая открывает сделки без участия трейдера в рамках заданного алгоритма;
- – это методика исполнения крупной заявки на рынке, когда она автоматически делится на части и открывается постепенно по заданным правилам.
В первом значении алгоритмы нужны, чтобы непосредственно получить прибыль за счёт автоматического анализа рынка и открытия позиций. Подобные алгоритмы также называют «торговыми роботами » или «советниками ». Последнее наименование пришло с рынка Форекс.
Во втором случае система применяется для того, чтобы облегчить ручной труд трейдеров в инвестиционных фондах при совершении чрезмерно больших сделок, которые желательно совершить менее заметно. Например, если задачей стоит закупить 100000 акций компании, а открывать позиции нужно по 1-4 акции за раз, чтобы не привлекать внимание в ленте и стакане заявок.
О том что такое алготрейдинг, пишет :
“Алгоритмическая торговля, или Алгоритмический трейдинг (англ. Algorithmic trading) - это метод исполнения большой заявки (слишком большой, чтобы быть исполненной за раз), когда с помощью особых алгоритмических инструкций большая заявка (parent order) делится на несколько под-заявок (child orders) со своими характеристиками цены и объема и каждая из под-заявок отправляется в определенное время на рынок для исполнения. Такие алгоритмы были придуманы для того, чтобы трейдерам не приходилось постоянно следить за котировками и делить большую заявку на маленькие вручную. “
Основной формой алгоритмической торговли является HFT-трейдинг (с англ. High-frequency trading - «высокочастотный алготрейдинг» ). Его суть заключается в совершении сделок за доли секунды. Иными словами, такие системы используют своё основное преимущество - скорость.
Суть алготрейдинга
Квантовые (quants ) трейдеры или как их называют еще – алготрейдеры, используют только теорию вероятности попадания цен в нужный диапазон. Расчёты производятся на основе предыдущего ценового ряда, либо нескольких финансовых инструментов. Важно понимать, что правила могут меняться вместе с изменением поведения рынка. Алготрейдеры постоянно ищут неэффективности рынка, повторяющиеся модели на истории котировок и рассчитывают вероятность их повторения в будущем. Таким образом, суть алгоритмической торговли в подборе правил по открытию позиций и семейств роботов. Такой подбор может быть:
- ручным - выполняется исследователем на основе математики и физических моделей;
- автоматическим - нужен для массового перебора правил и тестирования в рамках программы;
- генетическим - в этом случае правила разрабатываются программой с элементами искусственного интеллекта.
Остальные идеи и утопии об алгоритмической торговле - просто выдумка, даже робот не может с гарантией предсказывать будущее. Рынок также не может быть настолько неэффективен, чтобы был какой-то один перечень правил для робота, работающий везде и всегда.
В таких крупных инвестиционных компаниях как Renessaince Technology, Citadel, Virtu , использующих алгоритмы, в наличии сотни семейств (серий) торговых роботов, распространяющихся на тысячи инструментов. Именно такой подход даёт им ежедневную прибыль, это своего рода диверсификация алгоритмов.
Когда и как появился алготрейдинг
Официальным началом использования алгоритмов является 1998 год, когда SEC (Комиссия по ценным бумагам ) в США разрешила применение электронных площадок. После этого стартовала настоящая технологическая гонка.
Ключевые моменты :
- 2000-е - время совершения автоматических сделок в несколько секунд, доля роботов на рынке США менее 10%;
- 2009 - сделки осуществляются со скоростью быстрее миллисекунды (доли микросекунд), доля на рынке свыше 60%;
- 2012 и более поздний период - из-за массовых ошибочных действий алгоритмов их рыночный объём сократился до 50% от всех сделок.
Таким образом, HFT-алгоритмы используются по сей день. Инвестиционные банки и хедж-фонды - первопроходцы в данной области, и они как никто другой нуждаются в автоматизации исполнения крупных ордеров. Они успешно инвестировали в разработку подобных алгоритмов немалые средства, в результате чего появлялись различные системы, влияющие на рынок.
Алгоритмическая торговля на фондовом рынке
Фондовый, а также срочный рынок открывают широкие возможности для использования автоматической торговли. Тем не менее, в большей степени алготрейдинг распространен в крупных фондах, нежели среди частных инвесторов. Существует несколько видов алгоритмической торговли на фондовом рынке:
- Системы на основе технического анализа - подразумевают использование рыночной неэффективности и выявление трендов с помощью нескольких индикаторов. В большинстве случаев такие стратегии нацелены на извлечение прибыли за счёт приёмов из классического технического анализа.
- Парный и баскет-трейдинг - в такой системе используется соотношение двух или более инструментов, которые имеют относительно высокий процент корреляции, но не равный единице. Соответственно, если один из инструментов отклонился от заданного курса, то высока вероятность, что он вернётся к своей группе. За счёт отслеживания таких отклонений алгоритмы осуществляют сделки и приносят прибыль своим владельцам.
- Market making - иной род стратегий, направленный на поддержание рыночной ликвидности. Маркет-мейкеры удовлетворяют спрос на различных инструментах даже против своей выгоды, за что получают вознаграждение от биржи. Тем не менее, это не мешает таким алгоритмам извлекать прибыль с помощью специальной стратегии на основе быстрого потока и учёта рыночных данных.
- Front running - в рамках подобных систем используется анализ объёма сделок по инструменту и выявление крупных заявок. Алгоритмы берут в расчёт, что крупная заявка удержит цену и спровоцирует появление встречных сделок в противоположную сторону. Таким образом, они ловят колебания за счёт скорости анализа рыночных данных в стакане и ленте, стараясь обогнать других участников и забирая небольшие движения во время исполнения очень крупных заявок.
- Арбитраж - торговля финансовыми инструментами, корреляция между которыми близка к единице. Обычно в таких инструментах отклонение минимально, это может быть акция и фьючерс одной компании или одинаковые акции, но на разных рынках. Система отслеживает изменение цен связанных инструментов и производит арбитражные сделки, которые уравнивают цену.
- Торговля волатильностью - самый сложный вид торговли, основанный на покупке опционов различных типов, с расчётом на то, что волатильность определенного инструмента вырастет. Подобный алготрейдинг требует высоких вычислительных мощностей и команды специалистов.
Выше были перечислены основные стратегии алгоритмической торговли на фондовом и срочном рынках. Теперь рассмотрим особенности, связанные с валютой.
Алгоритмическая торговля на Форекс
Использование автоматических роботов получило широкое распространение и на межбанковском валютном рынке. В особенности торговые советники заслужили популярность, благодаря платформе MetaTrader 4 и языку программирования MQL4 , который и позволяет вести алгоритмическую торговлю на Форекс даже начинающим трейдерам:
- использование данного языка под силу рядовому пользователю, как следствие, существует алготрейдинг для начинающих в справочнике с полным описанием функций языка;
- запрограммированные советники можно сразу компилировать в формат терминала и запускать в работу;
- созданные роботы не требуют больших вычислительных мощностей, достаточно стационарного компьютера;
- в терминале доступен широкий спектр инструментов для тестирования робота на большом интервале времени.
Таким образом, MetaTrader и MQL4 станут прекрасной возможностью для новичков, чтобы попробовать свои силы в программировании настоящих роботов для алготрейдинга.
Опрос: Какой тип трейдинга вы предпочитаете?
Poll Options are limited because JavaScript is disabled in your browser.
Позиционную торговлю 17%, 24 голоса
Обзор программ для алготрейдеров
Существует небольшой перечень софта для алгоритмической торговли и написания кода для роботов.
TSLabTSLab - это отечественный софт на языке C#, совместимый с большинством Форекс и фондовых брокеров. Имеет довольно простой и лёгкий в изучении интерфейс благодаря специальным блок-схемам.
Программой можно пользоваться бесплатно, тестировать и оптимизировать системы, но для реальной торговли необходимо будет купить подписку.
Программа для разработки алгоритмов на языке C#. С этой программой можно писать софт для алгоритмичной торговли при помощи библиотеки Wealth Script, которая сильно упрощает процесс написания кода. Также к софту можно подключать котировки из разных источников. Помимо бектестинга также возможен запуск на финансовых рынках для реальной торговли.
R Studio - более продвинутый софт для квантов (новичкам не подойдёт). Этот софт совмещает несколько языков, одним из которых используется специальный язык R для обработки данных и временного ряда. В программе можно не только создавать алгоритмы, но и тестировать, оптимизировать, создавать интерфейсы, получаться статистику и многие другие данные. Программа R Studio бесплатная и довольно серьезная, в ней описываются сложные матетматические и эконометрические модели в несколько строк, благодаря различным встроенным библиотекам, тестерам, моделям и др.
TWAP (с англ. Time Weighted Average Price - «взвешенная по времени средняя цена» ) - такой алгоритм открывает заявки через равные промежутки времени по ценам с лучшим спросом или предложением.
VWAP (с англ. Volume Weighted Average Price – «взвешенная по объёму средняя цена» ) - нужен для равномерного открытия позиции по равным частям определенного объёма в течение конкретного времени, а также по ценам, не выше, чем средневзвешенное значение с момента запуска.
Iceberg - используется для выставления заявок с суммарным объёмом, не выше, чем заданное в параметрах количество. На многих биржах алгоритм встроен в ядро системы, что позволяет указать «видимый» объём в параметрах заявки.
Execution Strategy - требуется для покупки актива по средневзвешенной цене в большом объёме, как правило, используется крупными игроками (хедж-фондами и брокерами).
Спекулятивная стратегия - стандартная модель для частных трейдеров, которая стремится к достижению максимально выгодной цены для входа в сделку с целью получения последующей прибыли.
Data Mining - это поиск новых закономерностей для новых алгоритмов. Более 75% дата майнинга приходится на сбор данных до запуска тестирования. Итог поиска зависит только от профессионального и глубокого подхода. Сам же поиск осуществляют различные алгоритмы по ручным настройкам. К примеру софт Stock Pattern Viewer – сюда можно загрузить котировки и найти определенные свечные паттерны (и не только свечные), после которых происходит заданная реакция рынка. Например, найти паттерн, после которого в течение трех свечей рынок рос 2000 раз, а падал всего 200 раз. После этого найденные паттерны встраиваются в алгоритмы торговых роботов и успешно (либо не очень) торгуются.
Обучение и книги по алготрейдингу
Сфера обучения и литературы по автоматической торговле довольно узкая. Выделить надёжные и качественные специализированные исследования довольно сложно. Обычно всё сводится к изучению:
- математических моделей и экономического моделирования;
- языков программирования - Python, C++, MQL4 (для Forex );
- информации о контрактах на бирже и особенности инструментов (акций, опционов, фьючерсов).
Всё же следует выделить хорошие книги по алготрейдингу:
Барри Джонсон и его книга «Алгоритмическая торговля и прямой доступ к бирже » (Algorithmic Trading & DMA, Barry Johnson).
Эрнест Чан «Квантовая торговля » (Quantitative Trading, Ernest Chan).
Люу Ю-Дау «Методы и алгоритмы финансовой математики » (Financial Engineering and Computation, Yuh-Dauh Lyuu).
Риши Наранг «Внутри черного ящика» (Inside the Black Box, Rishi K. Narang)
Стоит отметить, что большая часть значимой литературы в данной области на английском языке. В России направление ещё несильно развито. Кроме книг с уклоном в программирование полезно будет чтение любой биржевой литературы, в частности, по техническому анализу.
Преимущества и недостатки алготрейдинга
Рассматривать алготрейдинг можно исключительно с позиции противопоставления ручной торговле. Поэтому, недостатки торговли руками будут преимуществами алгоритмов, и наоборот. Итак, минусы классической ручной торговли:
- Отсутствие знаний и правильного понимания рынка . Это касается подавляющего большинства новичков, а не профессиональных трейдеров. 95% людей теряют деньги, торгуя руками, как следствие, нельзя упустить этот факт.
- Психология и несистемность . Человек по своей натуре склонен к срывам, азарту и прочим эмоциональным всплескам. Трейдинг является очень психологически затратной деятельностью, людям трудно следовать своей же системе строго, как это должно быть. Итог - потерянные деньги.
- Физиологические ограничения . Люди не могут следить за рынком в режиме 24 на 7, поскольку вынуждены есть, спать и отдыхать.
- Влияние личностных характеристик на результаты торговли . К сожалению, у каждого трейдера должна быть своя торговая система, которая подходит конкретно ему. Редко бывает так, что целая группа людей спокойно торгует по одной и той же системе. По одной и той же стратегии, два трейдера всегда будут торговать по разному.
Соответственно, все вышеперечисленные недостатки отсутствуют у алгоритмов и роботов. Они не имеют физических ограничений, не подвержены эмоциональным срывам и особенностям личности, строго следуют своей системе (алгоритму).
Тем не менее, роботы тоже неидеальны, обратим внимание на их недостатки:
- Вероятность ошибки в алгоритме . Если разработчик робота допустит неточность или иной недочёт в коде, то робот всё равно продолжит работать и потеряет деньги.
- Сложность алгоритмов . Для составления и программирования робота нужно понимать не только код (программный язык), но и сам трейдинг. В целом это довольно сложная процедура, и она требует немалого опыта.
- Недостаток информации . Алгоритмическому трейдингу практически нереально обучиться по каким-либо книгам или курсам, информации попросту отсутствует в свободном доступе.
- Отсутствие гибкости . Ручному трейдеру будет проще приспособиться к изменениям на рынке, чем алготрейдеру перестраивать весь алгоритм робота.
Таким образом, у роботов есть свои проблемы, но они менее значимы, нежели недостатки в ручном трейдинге, которые приводят большинство к огромным потерям на финансовых рынках. Только не всё так однозначно, на практике часто оказывается, что алгоритмическая торговля приносит убытки. Явным примером является Barclay’s Systematic Trader Index
На графике показано, что с 2010 по 2013 год системные трейдеры находились в просадке и прилично сливали. Картина становится очевидной, если взглянуть на следующий график, который аналогичный, но только для ручных трейдеров (несистемных):
Как видите, они смогли адаптироваться к рынку и ведут себя более стабильно, чем алгоритмы. Проанализировав оба графика, можно увидеть, что в целом и тот и другой подход дают результат примерно равный. Поэтому, выбор стиля торговли - это личное дело каждого. Например, если вы несильны в программировании, и код навевает скуку, то лучше не связываться с алгоритмами, а работать вручную, и наоборот.
Известные мифы об алготрейдинге
Автоматическая торговля вызывает серьёзный резонанс у трейдеров, в связи с чем появилось множество мифов об алгоритмах. Обратим внимание на некоторые из них:
- Алготрейдинг не даёт прибыли и является обманом . К сожалению, многие подвержены этому мнению, в особенности те, кто сталкивался с покупкой советников, не оправдавших вложения. Опровергает это указанный выше индекс доходности алготрейдеров, которые на протяжении 20 лет зарабатывают деньги.
- Трейдинг - это психология, а не системная торговля для роботов . Как уже отмечалось, неэффективность у рынка есть, и алгоритмы для их выявления существуют.
- Тестирование систем не работает . Многие говорят, что бек-тестинг на истории не даёт никакой пользы, поскольку на реальном счёте робот будет терять всё равно. Это также заблуждение, если правильно подходить к процессу тестирования с учётом всех особенностей и нюансов, то оно играет важную роль.
- Мартингейл-системы и сетки ордеров - единственный способ заработать . Они действительно могут приносить прибыль, но недолго. Такая доходность крайне нестабильна, и обязательно приведет к сливу.
- Индикаторы не работают . Ещё одно заблуждение, индикаторы были созданы, чтобы помочь трейдеру визуально оценивать поведение цен, а не слепо надеяться на них. Поэтому, при разумном подходе они обязательно дадут результат.
Перечень не является исчерпывающим, это лишь самые известные мифы.
Заключение
Что такое алгоритмическая торговля на биржах? Алготрейдинг - это торговля с использованием автоматических запрограммированных систем для открытия сделок. Она может применяться для извлечения прибыли с рынка или для снижения ручной нагрузки на трейдера при открытии очень крупной позиции.
Существуют разные стратегии алгоритмической торговли. Это может быть арбитраж или парный трейдинг, а также множество иных вариаций. Такой стиль торговли доступен как на фондовой бирже, так и на валютном рынке Forex.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .
Ручная торговля на бирже, несмотря на всю свою перспективность и прибыльность, медленно, но верно уходит в прошлое. Вручную сейчас торгуют, преимущественно, трейдеры старой закалки, новички же, которые только осваивают азы грамотной торговли, все чаще идут по пути автоматического трейдинга или, как его еще называют – алготрейдинга. Доверяя заключение сделок, открытие позиций и т.п. бесстрастному механизму, торговому роботу, которому чужды эмоции и который делает все, заложенное в него разработчиком, не отвлекаясь на внешние раздражители.
И сегодня мы поговорим о том, что такое алготрейдинг в принципе, как с ним работать, где взять хорошего торгового робота, а также рассмотрим отличия автоматической и высокочастотной торговли. Давайте начнем.
Итак, как водится, сформулируем, для начала определение алготрейдинга.
Алгоритмический трейдинг – это вид биржевой торговли, подразумевающий автоматическое заключение сделок торговым роботом, в рамках определенного алгоритма, заложенного в нее трейдером.
Я думаю, здесь все понятно – трейдер, основываясь на своем опыте и торговой стратегии, формирует систему, в рамках которой прописывает правила открытия и закрытия позиций, условия, которым должны удовлетворять рынок и актив, а также общие правила управления капиталом.
Количество ценных бумаг, которое необходимо приобрести, выделяемая на это сумма средств, принцип расстановки – все это, зачастую, закладывается трейдером заранее.
Одним из главных преимуществ алготрейдинга является то, что он избавляет заключаемые сделки от эмоций, предчувствий и интуиции трейдера, которые часто играют с ним злую шутку, мешая адекватно оценить текущую рыночную ситуацию и принять правильное решение.
Второе название автоматического трейдинга, как нельзя лучше описывает его суть и основную задачу, звучит оно так: торговля с использованием механических систем.
Соответственно, для реализации алготрейдинга на практике необходим торговый робот. Давайте поговорим о них.
Торговые роботы
Компьютерная программа, с заложенным в нее алгоритмом торговли, самостоятельно заключающая сделки и другие операции на фондовом рынке.
Виды роботов
Торговые программы можно разделить на две большие группы:
- Не имеющие полномочий для самостоятельного открытия позиций – анализируют большие объемы информации о текущей рыночной конъюнктуре и выдают их трейдеру с тем, чтобы тот самостоятельно решал, вступать в сделку или нет.
- Полностью автоматизированный робот, который не спрашивает разрешения на открытие сделки. При этом программа учитывает все рыночные риски и возможные убытки.
Естественно, что когда мы говорим про алготрейдинг, нас, в первую очередь, интересует второй тип.
Помимо торговых роботов, на две части можно разделить и алгоритмические стратегии, в рамках которых они действуют.
- Стратегия «экзекьюшен» (execution strategy) – подразумевает покупку/продажу активов в больших объемах, по средневзвешенной цене, максимально приближенной к цене последней заключенной сделки. Позволяет в значительной степени снизить издержки, связанные с открытием и закрытием позиций и применяется, преимущественно, крупными игроками финансового рынка, такими как брокерские компании и инвестиционные фонды. Частные инвесторы чаще применяют вторую стратегию.
- Спекулятивная стратегия – классическая для трейдров система, направленная на получение максимальной прибыли на основе ценовой разницы между стоимостью покупки и продажи актива.
Применительно к алготрейдингу, спекулятивные стратегии можно разделить на несколько видов, отличающихся подходом к работе, но преследующих одинаковую цель – получение максимальной прибыли. Давайте вкратце их рассмотрим:
- Маркет-мейтинг – одновременное вхождение и сдерживание позиций купли/продажи, в границах движения цены на определенный актив.
- Пейерс-трейдинг – одновременный технический анализ двух, сильно коррелирующих активов, когда покупка одного актива сопровождается одновременной продажей второго. Данный вид спекулятивной стратегии еще называют парным трейдингом.
- Корзинный (basket) трейдинг – тот же самый парный трейдинг, только здесь работа ведется не с двумя частными активами, а с их группами.
- Стратегия отслеживания – подразумевает постоянный мониторинг торговым роботом котировок актива, с целью выявления признаков устойчивого тренда и заключения сделок в соответствии с ним.
- Арбитраж – снова можно провести параллели с парным трейдингом. Работа здесь ведется с двумя активами, корреляционное соотношение которых равно единице.
Как создать торгового робота
Первое, что необходимо для создания программы автоматической торговли – это специальное приложение с так называемым конструктором алгоритмов. Современные системы автоматического трейдинга довольно просты в использовании, и создать полноценную торговую систему могут даже те, кто слабо разбирается в программировании.
К примеру, универсальная программа , которая имеет широкий функционал для алготрейдеров, дает возможность создать своего собственного робота, нарисовав его как блок-схему. Все программные команды, скрипты и т.д. TSLab сделает сам, вам нужно только задать направление.
Преимущества алготрейдинга
Сразу скажу, что таковых много. Не просто же так алготрейдинг пользуется огромной популярностью. К основным его плюсам можно отнести:
- Высокая точность – робот не может поставить лишний символ после запятой, отойти от запланированной цены, под девизом «И так сойдет» и открыть сделку наудачу. Какую последовательность действий вы в него заложите, так он и будет торговать.
- Возможность получать прибыль с первых дней . Самостоятельный трейдинг – вещь довольно сложная, ему надо учиться, набираться опыта и, чего скрывать, набивать шишки в виде денежных потерь. На алготрейдинге же могут зарабатывать даже новички, которые приобрели торгового робота у более опытных коллег.
- Готовность к работе – опытные трейдеры знают, что порой благоприятный момент для открытия сделки приходится ждать часами, а то и днями напролет. Естественно, что это довольно тяжело. Ведь даже будучи в постоянной готовности (что само по себе крайне утомительно), можно буквально на пару минут отойти от терминала и пропустить тот самый ценовой скачек, которого вы ждали неделю. Программе же это все безразлично. Она будет терпеливо выжидать по графику 24/7 и это никак не скажется на эффективности ее действий.
- Скорость работы – система способна анализировать одновременно несколько графиков, котировок и индикаторов, а также отправлять по десятку заявок в секунду. А чем больше сделок – тем больше прибыли.
- Отсутствие эмоций – уже говорил об этом. Программа принимает решения, которые прямо вытекают из заложенного в нее алгоритма. Она не может торопиться, лениться, бояться и т.д.
- Универсальность и масштабируемость – хороший алгоритм можно приспособить для работы с сотнями различных активов, валют, акций, фьючерсов и т.д.. Его возможности прямо вытекают из способностей разработчика, посему роботы, созданные опытными трейдерами можно применять буквально где угодно, на любом рынке или бирже. Кроме того, в случае необходимости их можно менять и совершенствовать, делая алгоритм и вовсе идеальным.
В принципе, все преимущества довольно ожидаемы, не так ли? Алготрейдинг способен приносить огромную прибыль, а функциональные возможности торгового робота зависят только от опыта разработчика.
Недостатки алготрейдинга
- Технологическая сложность . Нет, сам процесс алгоритмической торговли прост до невозможности: подключили программу к терминалу, и пошли отдыхать. Сложно эту самую программу создать. Рынок непредсказуем и создать идеальный алгоритм пока удавалось мало кому.
- Дороговизна – актуально только для тех, кто не разрабатывает алгоритмы самостоятельно, а покупает их у более опытных коллег. Если робот действительно хорош, придется серьезно раскошелиться. Самостоятельное же создание затрат не требует.
- Отсутствие способностей к импровизации . Одно из главных преимуществ алготрейдинга является одновременно и его недостатком. Финансовые рынки крайне изменчивы и алгоритм далеко не всегда вписывается в их текущее состояние. Тогда как трейдер, видя изменения, может пойти наперекор своей стратегии и выиграть от этого.
Можно, конечно, выделить еще несколько отрицательных сторон алготрейдинга, однако все они сведутся к одному – сложности создания идеального робота. Слишком много факторов нужно учесть и заложить в него для того чтобы стабильно получать прибыль.
Почему алготрейдинг и алготрейдеры выгодны биржам?
Автоматический трейдинг несет массу преимуществ не только трейдерам, которые существенно облегчают себе жизнь и получают весьма приличный доход. К слову, алготрейдинг служит и хорошим подспорьем в учебе. Вы наблюдаете за действиями робота и стараетесь объяснить, почему он принял то или иное решение, это позволяет быстро вникнуть в суть рыночных процессов и научить торговать самостоятельно.
Что касается бирж, то им также нужны алготрейдеры, которые своей деятельностью и большим количеством проводимых сделок обеспечивают высокую ликвидность активам и повышают показатели торгового оборота биржи. Как уже говорилось, робот работает гораздо быстрее, чем человек.
Высокочастотная алгоритмическая торговля
А сейчас мне хотелось бы развенчать одно крайне распространенное заблуждение, заключающееся в том, что многие считают алготрейдинг и высокочастотную торговлю (High-frequency trading, HFT, прим. ред.) одним и тем же явлением.
Да, они схожи, высокочастотный трейдинг даже можно отнести к одной из разновидностей алготрейдинга, однако ставить между ними знак равенства, все же, нельзя.
Торговля по системе High-frequency подразумевает открытие огромного количества сделок по десяткам различных активов, буквально на доли секунды. Работа ведется с небольшими объемами, что компенсируется количеством операций. Трейдеры, применяющие данную технологию, получают прибыль буквально мгновенно. Причем размер ее, зачастую, весьма и весьма неплох.
Алготрейдинг же в целом является более широким понятием. Он может быть как высокочастотным, так и вполне умеренным. Вы сами решаете, что для вас лучше: 10 сделок малого объема или одна, но на крупную сумму.
Что нужно для алготрейдинга
Во-первых , как я уже говорил, торговый терминал и робот, который будет заключать сделки.
Во-вторых , хорошая скорость подключения к серверу, которая гарантировала бы минимальные временные задержки. Не забывайте, что высокочастотный трейдинг подразумевает принятие решений за доли секунды, и промедление здесь может стать фатальным.
В-третьих , желательно, если они будут отображаться прямо в рабочем терминале. Программа способна анализировать сотни активов разом, так зачем же ограничивать ее и себя? Из торговли нужно извлекать максимум, так что о котировках необходимо позаботиться заранее.
Все три вещи, необходимые для успешного алготрейдинга, предоставляет своим клиентам брокер Робофорекс . Здесь есть отдельный раздел, посвященный исключительно алготрейдерам, со всем нужным им функционалом.
Робофорекс предлагает трейдерам прямое подключение к серверам Московской биржи, причем по всем направлениям – валютному, фондовому и срочному. Подключение осуществляется через специализированные протоколы передачи данных, приспособленные к большим объемам информации и ее быстрой передаче.
Есть у компании и программное обеспечение для создания торговых алгоритмов, а также готовые алгоритмы, которые можно подключить к своему терминалу.
Ну и, конечно, услуга по подключению к котировкам всех отечественных и иностранных активов, с их трансляцией в рабочем терминале, без задержек и опозданий.
Проанализировав все предложения, царящие на отечественном рынке, наша команда пришла к выводу, что столь же выгодных и комплексных, подобных тому, которое исходит от Церих, больше нет. Этот брокер проделал действительно большую работу для создания оптимальных условий работы алготрейдерам.
Обучение алготрейдингу
Специально выделил этот вопрос в отдельный пункт, т.к. даже такая несложная вещь, как алготрейдинг требует хотя бы минимальной подготовки, в которой новичку расскажут, что к чему, научат настраивать торговых роботов и получать от них прибыль.
Услуги подобного рода также оказывает компания Roboforex, которая предлагает всем желающим целый комплекс обучающих мероприятий, в котором есть и курсы, и вебинары, и очные занятия. На них вы можете узнать все, что касается алготрейдинга, создания торговых систем и многих других сопутствующих вещей.
Вывод
Резюмируя все вышесказанное, можно сделать однозначный вывод о том, что алготрейдинг – это одно из наиболее перспективных направлений деятельности на сегодняшний день, которое с течением времени будет только прибавлять.
Биржевая торговля, как и любая другая сфера деятельности не стоит на месте и автоматический трейдинг – это, пожалуй, наиболее современное и актуальное из ее направлений.
Да и чего скрывать, самое прибыльное. Результат, который на протяжении последних лет демонстрируют биржевые алгоритмы, часто не по плечу даже самым опытным и продвинутым трейдерам. И без тени сомнения можно сказать, что будущее индустрии именно за алготрейдингом.
С уважением, Никита Михайлов
P.S: а сейчас, предлагаю вам посмотреть хороший видеоролик, еще раз описывающий все преимущества алготрейдинга.